Impactul alegerilor asupra piețelor
Acțiunile japoneze au crescut puternic luni, atingând un nivel record, după ce Partidul Liberal Democrat (LDP), condus de premierul Sanae Takaichi, a obținut o victorie istorică la alegerile parlamentare. LDP a câștigat 316 din cele 465 de locuri din camera inferioară a Parlamentului, marcând pentru prima dată din 1947 încoace când un singur partid obține o majoritate de două treimi. Partenerul său de coaliție, Partidul Inovației din Japonia, a câștigat alte 36 de mandate, ducând totalul coaliției la 352 de locuri. Victoria clară îi oferă celei numite „doamna de fier“ a Japoniei un mandat solid, după un pariu politic riscant: convocarea alegerilor anticipate la doar câteva luni de la preluarea funcției. Premierul se confruntă acum cu provocarea relansării economiei japoneze, afectată de stagnare și de creșterea costului vieții.
Indicele Nikkei 225 a urcat cu peste 5% în tranzacțiile de dimineață, depășind temporar pragul de 57.000 de puncte pentru prima dată. Ulterior, a pierdut o parte din câștiguri, dar a închis în creștere cu 3,9%, la un nou maxim istoric de 56.363,94 de puncte. Rezultatul alegerilor îi permite premierului să avanseze politici favorabile mediului de afaceri fără a fi nevoită să negocieze extensiv cu opoziția. Duminică, Sanae Takaichi a declarat că va urma o politică fiscală „responsabilă, dar agresivă” și a precizat că nu intenționează să remanieze cabinetul format în urmă cu mai puțin de patru luni.
Prima femeie care ocupă funcția de prim-ministru al Japoniei a preluat conducerea în octombrie, într-un moment dificil pentru LDP, după ce doi predecesori pierduseră majoritatea parlamentară, fuseseră afectați de scandaluri de corupție și nu reușiseră să limiteze creșterea prețurilor. Analiștii spun că agenda economică a lui Takaichi a fost bine primită de piețe. „Rezultatul alegerilor și măsurile anunțate – stimulente, ajustări fiscale și dereglementare – oferă un impuls suplimentar unui trend ascendent deja existent”, a declarat pentru BBC analista de investiții Yuka Marosek.
Chris Scicluna, director de cercetare la Daiwa Capital Markets Europe, a afirmat că investitorii de pe piața de acțiuni „au avut încredere în Takaichi de mult timp”. „Ei cred că firmele japoneze vor beneficia de renunțarea la austeritate, de promisiunile privind investițiile și de sprijinul pentru sectoare strategice precum apărarea și inteligența artificială”, a spus el pentru emisiunea Today a BBC. În schimb, investitorii în obligațiuni guvernamentale și pe piața valutară rămân mai rezervați. „Datoria publică a Japoniei este extrem de ridicată, iar piețele vor să știe cum vor fi finanțate aceste planuri”, a adăugat Scicluna.
Japonia, obișnuită cu o inflație scăzută timp de decenii, a devenit mai vulnerabilă la creșterea recentă a costului vieții. Alegătorii intervievați de BBC la secțiile de votare au declarat că sunt îngrijorați de scumpirea alimentelor și a chiriilor. Economia este pusă sub presiune și de îmbătrânirea populației, care duce la reducerea forței de muncă și la creșterea cheltuielilor sociale. Deși Takaichi a promis reduceri de taxe și cheltuieli mai mari pentru stimularea economiei, rămâne neclar cum vor fi finanțate aceste măsuri, în condițiile unui nivel deja ridicat al datoriei publice. Criticii avertizează că acestea ar putea accentua fragilitatea economică.
„Avem o responsabilitate extrem de mare de a pune în aplicare, pas cu pas, angajamentele făcute în campanie”, a declarat Takaichi duminică, citată de agenția Kyodo. Sprijinul pentru lidera conservatoare s-a consolidat atât în rândul bazei tradiționale a LDP – prin relansarea unor teme precum revizuirea Constituției pacifiste – cât și în rândul alegătorilor tineri, unde a atras atenția printr-o imagine publică neobișnuită pentru politica japoneză. Președintele SUA, Donald Trump, a felicitat-o pe Takaichi pentru victorie, afirmând pe platforma Truth Social că a fost „o onoare” să o susțină înaintea alegerilor. Premierul japonez urmează să se deplaseze la Washington în luna martie, pentru o a doua întâlnire cu liderul american.
Victoria categorică obținută de premierul Sanae Takaichi în alegerile anticipate din Japonia a pus pe jar piețele financiare și a readus în discuție scenarii care, până recent, păreau rezervate doar rapoartelor de analiză. Yenul din nou sub presiune, bursa la maxime istorice și randamentele obligațiunilor în urcare sunt elementele-cheie pe care investitorii le evaluează după un rezultat electoral fără precedent, precizează CNBC. Partidul Liberal Democrat, condus de Takaichi, a obținut o supermajoritate de 316 mandate în Camera Inferioară, cea mai solidă victorie a formațiunii de după Al Doilea Război Mondial. Acest scor îi oferă premierului o libertate de mișcare rar întâlnită în politica japoneză, inclusiv posibilitatea de a depăși eventuale blocaje legislative și de a-și implementa rapid programul de guvernare.
În acest context, analiștii spun că revine în prim-plan așa-numitul „Takaichi trade”: un yen mai slab, acțiuni în creștere și randamente mai ridicate ale obligațiunilor pe termen lung, alimentate de o politică monetară permisivă și de așteptările privind noi stimulente fiscale. Primele reacții nu au întârziat să apară. Luni, indicele Nikkei 225 a depășit pragul de 57 000 de puncte, în timp ce TOPIX a atins un maxim istoric. Economiști precum Frederic Neumann de la HSBC și Adrian Wong de la J.P. Morgan Asset Management anticipează un pachet de măsuri orientate spre creștere economică. Printre acestea se numără o posibilă reducere a taxei pe consum pentru o perioadă de doi ani, creșterea investițiilor corporative și accelerarea reformelor de guvernanță, menite să facă economia japoneză mai competitivă și mai atractivă pentru capitalul internațional.
Entuziasmul piețelor este însă însoțit de avertismente. Cheltuielile bugetare mai mari riscă să pună presiune pe piața obligațiunilor guvernamentale. Randamentul titlului de stat japonez pe 10 ani a urcat deja la 2,27%, într-un moment în care guvernul pregătește un buget record de 122 de mii de miliarde de yeni pentru anul fiscal care începe la 1 aprilie. Japonia rămâne cea mai îndatorată economie din lume, cu un raport datorie/PIB estimat la aproximativ 230% în 2025. Analiștii de la UBP consideră că randamentul obligațiunilor pe 10 ani ar putea avansa până la 2,5%, cu tensiuni mai accentuate pe scadențele foarte lungi. Alte voci, precum Sree Kochugovindan de la Aberdeen Investments, mizează pe disciplina fiscală tradițională a Partidului Liberal Democrat, care ar putea tempera expansiunea cheltuielilor publice.
În mod surprinzător, imediat după alegeri, yenul s-a apreciat cu 0,4%, ajungând la 156,55 pentru un dolar, deși pe parcursul anului se apropiase periculos de pragul de 160. Analiștii explică această mișcare prin angajamentul reafirmat al premierului Takaichi față de sustenabilitatea fiscală, dar și prin declarațiile ministrului de finanțe, Satsuki Katayama, care a susținut necesitatea stabilității yenului în coordonare cu autoritățile americane.
Moneda japoneză se întărise deja brusc în luna ianuarie, pe fondul speculațiilor legate de posibile verificări ale ratelor de schimb de către Rezerva Federală din New York, informații care au fost ulterior respinse de Trezoreria Statelor Unite.