Decizii economice recente
Menține dobânda-cheie reprezintă subiectul principal al acestui articol. Consiliul de Administrație al Băncii Naționale a României a decis, luni, 19 ianuarie, în prima ședință de politică monetară din acest an, să mențină rata dobânzii-cheie la nivelul de 6,50% pe an, potrivit unui comunicat de presă. Totodată, BNR a hotărât păstrarea ratei dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 7,50% pe an și a ratei dobânzii la facilitatea de depozit la 5,50% pe an. Această decizie vine într-un context economic complex, unde BNR își propune să asigure stabilitatea prețurilor pe termen mediu, sprijinind astfel o creștere economică sustenabilă. "Consiliul de administrație reiterează că, în contextul actual, mixul echilibrat de politici macroeconomice și implementarea de reforme structurale, inclusiv prin utilizarea fondurilor europene care să stimuleze potențialul de creștere pe termen lung, sunt esențiale pentru stabilitatea macroeconomică și întărirea capacității economiei românești de a face față unor evoluții adverse", se arată în comunicatul BNR. Dobânda de politică monetară rămâne la același nivel din luna august 2024.
În raportul său, BNR a subliniat că rata inflației a fost de 9,7% la finele anului 2025, depășind prognoza anterioară de 9,6%, realizată în noiembrie. De asemenea, rata inflației de bază s-a situat la 8,5%, față de 8,1% în prognoza băncii centrale. Inflația a înregistrat o tendință de creștere în a doua parte a anului trecut, în principal din cauza majorării facturilor la energie și a ajustărilor de TVA și accize. Analiștii economici se așteaptă la o posibilă reducere a dobânzilor începând cu ședința din luna mai, odată cu anticiparea unei scăderi a inflației în a doua parte a anului 2026.
"Actualele evaluări relevă perspectiva descreșterii lente a ratei anuale a inflației în primele trei luni din 2026, datorită influențelor din evoluția prețurilor unor mărfuri, inclusiv agroalimentare, și din efecte de bază, în contextul expirării schemei de plafonare a prețului la energia electrică și majorării cotelor de TVA și a accizelor în trimestrul III 2025", a declarat BNR. Aceasta subliniază, de asemenea, că măsurile fiscal-bugetare adoptate vor contribui la scăderea cererii din economie, ceea ce va reduce presiunea inflaționistă.
BNR a observat o corecție bugetară începând cu 2025, care ar putea continua în 2026. Deficitul bugetar a scăzut de la peste 9% din PIB în 2024 la sub 8,4% în 2025 și este așteptat să atingă aproximativ 6,5% din PIB în acest an. Totuși, există riscuri asociate cu consolidarea bugetară, în contextul în care deficitul public trebuie să scadă la sub 3% din PIB până în 2031. "Incertitudini rămân totuși asociate măsurilor ce vor fi probabil adoptate în viitor în scopul continuării consolidării bugetare dincolo de anul curent", a adăugat BNR.
Pe plan extern, BNR a subliniat creșterea tensiunilor internaționale, inclusiv conflictele geopolitice și tensiunile comerciale globale, care ar putea influența perspectivele economice ale României. Recent, președintele SUA a amenințat cu noi tarife pentru anumite state europene, ceea ce ar putea complica și mai mult situația economică.
În ceea ce privește activitatea economică, BNR a raportat o scădere a PIB-ului de 0,2% în trimestrul 3 din 2025, după o creștere de 1,1% în trimestrul precedent. Totuși, dinamica anuală a PIB-ului a accelerat de la 0,3% la 1,7% în același interval, reflectând o creștere a aportului investițiilor și a exportului net. BNR estimează o stagnare a economiei în trimestrul 4 din 2025, dar un avans anual al PIB-ului.
De asemenea, BNR a observat o scădere a vânzărilor cu amănuntul în perioada octombrie-noiembrie, pe fondul unei contracții a producției industriale, în timp ce lucrările în construcții au crescut cu două cifre. Exporturile continuă să depășească importurile, deși deficitul comercial rămâne semnificativ.
Pe piața muncii, BNR a remarcat o ușoară scădere a ratei șomajului la 6% și o reducere a deficitului de forță de muncă raportat de companii, ceea ce sugerează o adaptare a pieței la noile condiții economice.