Decizia afectează piața media
Într-o scrisoare adresată miercuri, 7 ianuarie 2026, acționarilor, consiliul de administrație al Warner Bros a declarat că oferta Paramount se bazează pe „o finanțare extraordinară prin îndatorare” care sporește riscul de închidere. Consiliul și-a reafirmat angajamentul față de gigantul de streaming Netflix în ceea ce privește tranzacția de 82,7 miliarde de dolari pentru studioul de film și televiziune și alte active, conform informațiilor furnizate de Reuters. "Decizia noastră se bazează pe o evaluare atentă a riscurilor și beneficiilor", a declarat Samuel A. Di Piazza Jr, președintele consiliului de administrație al Warner Bros.
Paramount și Netflix s-au luptat pentru a câștiga controlul asupra Warner Bros, un studio cu francize de renume precum „Harry Potter” și „Game of Thrones”. Planul de finanțare al Paramount ar împovăra micul studio de la Hollywood cu o datorie de 87 de miliarde de dolari, făcându-o cea mai mare achiziție prin îndatorare din istorie, conform declarațiilor consiliului de administrație al Warner Bros.
Oferta revizuită a Paramount „rămâne inadecvată, în special având în vedere valoarea insuficientă pe care ar oferi-o și riscurile suportate de acționarii WBD”, a mai subliniat consiliul. Paramount, având o valoare de piață de aproximativ 14 miliarde de dolari, a propus să utilizeze 40 de miliarde de dolari în capital propriu garantat de Larry Ellison și 54 de miliarde de dolari în datorii pentru a finanța tranzacția.
Netflix, cu o valoare de piață de 400 de miliarde de dolari și un rating de credit de investiții, a oferit 27,75 dolari pe acțiune în numerar și acțiuni. Această decizie menține Warner Bros pe calea de a continua tranzacția cu Netflix, chiar și după ce Paramount a modificat oferta pe 22 decembrie pentru a răspunde preocupărilor anterioare.
Co-directorii executivi ai Netflix, Ted Sarandos și Greg Peters, au salutat decizia Warner Bros, afirmând că aceasta recunoaște oferta gigantului de streaming „ca fiind propunerea superioară care va oferi cea mai mare valoare acționarilor”. Aceștia au adăugat că o fuziune cu Netflix ar beneficia nu doar acționarii Warner Bros, ci și consumatorii și industria de divertisment în general, subliniind importanța unei analize riguroase în luarea deciziilor de business.
În contextul mai larg al industriei media, această dispută subliniază competiția acerbă dintre platformele de streaming și studiourile tradiționale. Warner Bros a respins oferta Paramount, care nu a crescut suma ofertei sale de cumpărare de 108 miliarde de dolari, dar a modificat anumiți parametri, adăugând o garanție personală de 40,4 miliarde de dolari din partea lui Ellison, al cărui fiu, David, este la conducerea Paramount. Refuzul Warner Bros este motivat de „costurile, riscurile și incertitudinile semnificative” implicate de oferta Paramount.
Analizând oferta Paramount, Warner consideră că suma „extraordinară” a nivelului de finanțare prin datorii „crește riscul eșecului tranzacției”, punând în contrast cu „certitudinea fuziunii cu Netflix”. În cazul în care Paramount nu ar reuși să finalizeze oferta, „acționarii WBD ar suporta costuri semnificative”, ceea ce determină Warner să afirme că oferta Paramount nu este „nici superioară, nici comparabilă” cu cea a Netflix.
Această situație reflectă tendințele actuale din industria cinematografică și de divertisment, unde fuziunile și achizițiile joacă un rol crucial. Netflix propune achiziționarea doar a studioului de film Warner Bros și a întregului grup HBO pentru 82,7 miliarde de dolari, inclusiv datoriile, ceea ce ar putea schimba din temelii peisajul media. Tranzacția ar avea loc după separarea subansamblului de un portofoliu de canale, inclusiv CNN și Discovery, care ar fi incluse într-o nouă societate cotată la bursă, denumită Discovery Global.
În concluzie, decizia Warner Bros de a respinge oferta revizuită a Paramount și de a continua colaborarea cu Netflix are implicații semnificative pentru viitorul industriei de divertisment. Aceasta nu doar că subliniază riscurile financiare implicate în astfel de tranzacții, ci și modul în care companiile de streaming și studiourile tradiționale își îmbunătățesc strategiile pentru a rămâne competitive.
Rămâne de văzut cum va evolua situația și care vor fi următorii pași în negocierile dintre aceste giganți ai industriei.