Provocări economice și politice în Europa de Est
Titlurile de stat din Europa de Est au început anul 2023 cu dificultăți semnificative, afectate de o combinație de riscuri economice și politice. Un raport recent al Rador Radio România subliniază cum un dolar american puternic, creșterea randamentelor globale și temerile legate de inflație contribuie la nervozitatea investitorilor din Polonia până în Balcani.
Potrivit datelor Bloomberg, titlurile de stat exprimate în dolari din Ungaria, România, Polonia și Republica Cehă sunt printre cele mai slab performante pe piețele emergente. Până la 10 ianuarie, Ungaria a înregistrat un randament negativ de 2,5%, urmată de România cu un minus de 2%.
În această perioadă, Polonia, Ungaria și Slovenia au atras 6,5 miliarde de euro prin vânzări de titluri de stat, în timp ce emisiunile pe piețele emergente au crescut cu 10%, totalizând 34 de miliarde de dolari. Anders Faergemann, co-director la Pinebridge Investments, a declarat că aceste piețe se confruntă cu provocări din cauza incertitudinilor legate de inflație și de posibilele tarife impuse de noul președinte american.
În România, tensiunile politice au generat volatilitate pe piața titlurilor de stat, în contextul în care sunt programate alegeri importante în lunile următoare. Analiștii Deutsche Bank atrag atenția asupra riscurilor politice ce ar putea complica perspectivele economice ale regiunii, în timp ce Ungaria intră în campanie electorală, crescând temerile investitorilor.
De asemenea, provocările monetare și un dolar american mai puternic fac ca obligațiunile locale să fie mai puțin atrăgătoare. Faergemann subliniază că Ungaria și România sunt cele mai vulnerabile din cauza incertitudinii politice interne.
În ciuda acestor provocări, există și perspective optimiste, cum ar fi promisiunea lui Trump de a acționa pentru a pune capăt războiului din Ucraina, ceea ce ar putea stimula economia est-europeană. Bursa din Ungaria a performat bine, depășind multe piețe globale, iar monedele locale au rămas relativ stabile.
Cu toate acestea, provocările pe termen lung rămân semnificative, iar riscurile economice cu care se confruntă activele din Europa de Est nu vor dispărea rapid. Rajeev De Mello, manager de portofoliu global, subliniază că riscurile tarifare impuse de SUA sunt o amenințare reală pentru economiile emergente din regiune.