Noi reduceri de dobândă în contextul stagnării economice
Banca Centrală Europeană (BCE) a decis joi să reducă pentru a patra oară în acest an dobânda de bază, stabilind-o la 3%, în contextul unei economii a zonei euro în stagnare și a turbulențelor politice din Franța și Germania.
Începând cu 18 decembrie, rata dobânzii la facilitatea de depozit va scădea la 3%, în timp ce dobânzile pentru operațiunile principale de refinanțare și pentru facilitatea de creditare marginală vor fi reduse la 3,15% și, respectiv, 3,40%. În comunicatul de presă, oficialii BCE au semnalat că sunt posibile noi reduceri, renunțând la termenul „suficient de restrictiv”, ce indică o politică monetară care limitează creșterea economică.
„Condițiile financiare se atenuează, iar noile împrumuturi devin mai accesibile pentru firme și gospodării. Totuși, constrângerile financiare persistă, deoarece politica monetară rămâne restrictivă, iar majorările anterioare de dobândă continuă să influențeze creditarea”, se arată în comunicatul BCE.
Economiștii estimează că o politică monetară restrictivă are un impact neutru asupra creșterii economice, având în vedere că dobânzile se situează între 2% și 2,5%. De asemenea, BCE a anunțat că nu va mai achiziționa bonduri în cadrul programului de achiziție de urgență în caz de pandemie (PEPP).
Inflația anuală în zona euro a crescut la 2,3% în noiembrie 2024, față de 2% în luna precedentă, iar inflația de bază a rămas constantă la 2,7%, nivel observat din septembrie. Aceste cifre sunt esențiale pentru BCE, care își va adapta politicile pe baza evoluției acestor indicatori.
În ciuda reducerilor de dobândă, BCE se așteaptă la o redresare economică mai lentă decât previziona anterior. Prognozele actualizate sugerează o creștere de 0,7% pentru 2024, 1,1% în 2025, 1,4% în 2026 și 1,3% în 2027. Rata inflației este estimată la 2,4% pentru anul curent și 2,1% pentru anul viitor, aproape de ținta de 2% stabilită de BCE.
Deciziile recente ale BCE reflectă o abordare prudentă, având în vedere semnele de încetinire a redresării economice post-pandemie și incertitudinile legate de politica comercială a Statelor Unite. Astfel, dobânzile mai scăzute ar putea sprijini economia, în contextul unei încrederi reduse a companiilor europene, unde exporturile joacă un rol esențial în creșterea economică.